Value at Risk en assurance : recherche d’une méthodologie à long terme

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Marcin Fédor~Julien Morel, France
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Summary:
La Value at Risk est devenue un standard de la gestion de risque dans le monde financier. Le but de cet article est de spécifier les conditions sous lesquelles la VaR pourrait être une bonne mesure de risque d’actifs en assurance. Après la description des principales approches de calcul de la VaR employées actuellement dans le secteur bancaire, nous indiquerons des spécificités de la gestion financière en assurance. Nous présenterons ensuite les adaptations nécessaires de la VaR ayant un rapport avec ces particularités : prise en compte des changements de décomposition du portefeuille d’investissement dans le futur liés à la présence des produits de taux, détermination de l’espérance de rendement à long terme, choix de la meilleure méthode d’estimation lié aux propriétés des données historiques disponibles au moment du calcul de la VaR. Une étude empirique démontrera l’importance du choix des hypothèses et de la longueur de l’historique des données qui influencent de manière considérable le montant final de la VaR.
 
Date: 1 June - Time: 8:30 to 10:30 - Room: 241
Theme: 1.B. Solvency measurements and asset-liability management